 本周，巴西参议院可能会在最后一场投票中正式弹劾总统迪尔玛·罗塞夫(Dilma Rousseff)。自去年12月至今，这场漫长的弹劾程序已经使巴西政局陷入瘫痪状态。 本周，巴西参议院可能会在最后一场投票中正式弹劾总统迪尔玛·罗塞夫(Dilma Rousseff)。自去年12月至今，这场漫长的弹劾程序已经使巴西政局陷入瘫痪状态。 今年5月12日，巴西参议院表决通过针对罗塞夫的弹劾案。罗塞夫被停职，副总统特梅尔(Michel Temer)出任临时总统。 当地时间上周四，巴西参议院开始对罗塞夫展开最后一轮弹劾程序，并将在当地时间本周三的最后一轮投票中决定她的去留。 9月4日至5日，G20杭州峰会即将召开。刚刚成功举办了里约奥运会的巴西作为20国集团的重要成员也将受邀出席峰会。外交部发言人陆慷在25日的例行记者会上表示，目前巴西参议院仍在审议总统弹劾案。巴方表示，巴领导人愿在弹劾案结束后来华出席二十国集团杭州峰会。巴西是二十国集团重要成员，在国际和地区事务中发挥着重要作用。“我们欢迎巴西领导人出席杭州峰会，愿同包括巴西在内的各方共同努力，推动峰会取得积极成果，为促进世界经济增长作出更大贡献。” 半数参议员支持弹劾 作为巴西历史上第一任女总统，罗塞夫被指在2014年竞选连任期间操纵政府帐目，掩盖日益增长的财政赤字。罗塞夫本人对此予以否认，称之为一场由特梅尔及其政治盟友策划的“政变”。但支持弹劾的人士称，弹劾程序符合宪法。 罗塞夫的反对者需要获得参议院三分之二的投票(即81席中的54席)，以判定她违反了预算法。 《圣保罗州报》上周的一份调查显示，参议院中有54人支持弹劾，18人反对，14人未决或未表明立场。特梅尔极有可能接任总统职务，直到2018年的大选。 眼下，作为巴西政坛老手的特梅尔正希望在奥运会后趁热打铁，特别是在巴西赢得首枚足球金牌所催生的良好氛围之下，大力提升自己的支持率。 自罗塞夫于2014年成功连任以来，经济衰退和政治腐败就令左翼总统罗塞夫的支持率大幅跳水。巴西公共支出大幅飙升，导致巴西痛失宝贵的投资评级。民调显示，巴西绝大部分民众都希望看到她下台。 而罗塞夫一旦被弹劾，特梅尔就需要开始恢复国内外投资者的信心，以及本国公民对政府的信心，带领拉丁美洲的经济走出衰退，并且堵住已经占到国内生产总值10%的预算赤字，使公共财政重新回到可持续轨道。这一任务着实有些艰巨。 投资者热情不减 与政治瘫痪局面形成鲜明对比的是，投资者格外钟情于巴西资产，给巴西投下了几年来最大的一张信心票。 一方面，罗塞夫的弹劾有望给巴西的财政改革铺平道路。另一方面，14.25%的基准利率(Selic)也使巴西债券市场显得不可抗拒，尤其是在其他国家收益率普遍极低的大环境下。 圣保罗券商Gradual Investimentos首席经济学家佩费托(André Perfeito)提供了这样一个对比：日本40年期债券年息率0.4%左右，这是巴西雷亚尔同业间拆借利率(CDI)十天的回报率。 但本周备受期待的弹劾投票以及特梅尔的转正也有可能令人大失所望。一些评论人士提醒称，巴西的资产已经存在高估现象。 法国兴业银行战略分析师朱克斯(Kit Juckes)表示，相对其他国家而言，巴西债券收益率依然有着不可抗拒的吸引力，但今年前六个月的行情是无法复制下去的。 根据数据提供商EPFR Global，今年至今，巴西已经吸引到3.56亿美元的资金，占到2016年新兴市场资金总流入的五分之一。巴西Bovespa股票指数连续十周上扬，以巴西雷亚尔计算的总市值增长36%，以美元计算的总市值增长67%，轻松成为今年全球表现最为强劲的股市。 与此同时，2025年到期的43亿美元债券的收益率从2015年7%以上的巅峰暴跌到了4%以下。摩根大通的一个指数显示，今年，巴西国内的政府债务已经上涨了24%，以美元计算更是上涨近50%。贝莱德集团在最近的一份简报中称，其中仍有获利的余地，但巴西债券交易只适合可以承受振荡的投资者。 巴西雷亚尔也是今年全球表现最好的货币。雷亚尔兑美元汇率增长23%，在本月早些时候达到3.12的12个月高点。 一些大型对冲基金经理认为，巴西股市还将持续上扬，最近Moore Capital和Bridgewater递交的最新监管文件显示，上一季度，两家对冲基金都大力押注了追踪巴西指数的iShares MSCI Brazil Capped . 但毫无疑问，人们的期望也越来越高了。 先前，市场和新的临时政府正处于蜜月期，一旦弹劾过后，市场就需要更多实实在在的举措，而佩费托不认为新政府可堪重任。 不论税收收入是增加还是降低，巴西公共支出一直都在飙升。 野村证券的里贝罗(Joo Pedro Ribeiro)表示，巴西总债务对GDP比值已经从2013年的52%升至如今的68%，未来三年更是有可能增至80%以上。考虑到巴西的高利率水平，这一状况更显不可持续。 特梅尔提出的一系列措施都旨在填补罗塞夫留下财政赤字。但这些措施很可能被拖延或削弱。里贝罗预期，还是有一些改革会通过，但可能不如投资者期望中那么多、那么有力。 还有的分析师更为悲观。巴西教育与研究学院(Insper)政治科学家梅洛(Carlos Melo)就认为，政府已经在把弹劾程序当作借口。此前，特梅尔一直以正在进行中的弹劾程序为有由，将改革一拖再拖，一旦弹劾程序完成，他将面对现实。 然而在巴西，政治结果与经济走向之间越来越难以挂钩。在巴西，没有什么是可以确定的，梅洛这样总结道。 |
